CONFIDENTIAL · 私 密
Nº 03 / 09 · 2026.05.01
SETTLEMENT BRIEF · 期 末 清 算
清算备忘录A Quarter In Review
致 / for the attention of
温 凯
核 心 投 资 人 · 涉 及 代 持 与 双 账 户
报告期 二〇二六年二月一日 — 二〇二六年六月一日（含 6/1 全额提取）
⁕ ⁕ ⁕
CAPITAL CONTRIBUTED
实 际 出 资
USD557,403
含 WK 227,115 + WKLP 330,289
TOTAL PROCEEDS
累 计 收 回
USD587,301
4/27 提 153,551 + 6/1 提 433,750
NET P / L · 2/1 → 6/1
累 计 净 收 益
+29,898
+5.36%（已含 6/1 全额提取）
一句话结论 · 从 2/1 到 6/1 清仓，您累计出资 557,403、累计收回 587,301，净赚 +29,898 USD（+5.36%）。其中 5/1 已结 +12,387，5/1→6/1 这一个月再增 +17,511。明细见 §V。
※ 4/27 已发生：您夫人提取 1,200,000 HKD = 153,550.86 USD（中国时间白天，隐含汇率 7.815；5/1 市场最新 7.8349）。该笔已计入"已收回"，WKLP 余下 159,795.47 仍在账。
§ I
出资明细
Capital Contribution¶问题一 — 我出了多少钱？什么时候？放在哪个账户？
| 日期 | 事件 | 金额 | 当时净值 | 份额 (Units) |
|---|
| — W K 主 基 金 —— |
| 2026 / 02 / 01 | 自有出资 | 100,000.00 | 1.0000 | 100,000.00 |
| 2026 / 02 / 01 | 张力嘉为您代持的份额（在张力嘉 14 万 USD 内） | 27,114.87 | 1.0000 | 27,114.87 |
| 2026 / 02 / 11 | 加注 | 100,000.00 | 1.0881 | 91,903.32 |
| WK 累计 | | 227,114.87 | | 219,018.18 |
| — W K L P ( 您 夫 人 账 户 ) —— |
| 2026 / 02 / 24 | 净加注 137,000（毛 17.7w，扣 ZLJ 转入 4w） | 137,000.00 | 0.99011 | 138,367.66 |
| 2026 / 03 / 14 | USD 自有部分 | 40,000.00 | 0.91834 | 43,556.65 |
| 2026 / 03 / 14 | 港币自有部分（1,200,000 HKD ÷ 7.8284） | 153,289.45 | 0.91834 | 166,920.86 |
| WKLP 累计 | | 330,289.45 | | 348,845.17 |
| 2026 / 04 / 27 | ※ 您夫人从 WKLP 提取 1,200,000 HKD（中国白天） | −153,550.86 | 0.89823 | −170,950.87 |
| WKLP 净持仓（5/1 在账） | | 176,738.59 净 | | 177,894.70 |
| 实际出资合计 | | USD 557,404.32 | | |
关于 WK 内代持安排 · 在 WK 起始时，张力嘉名下登记 14 万 USD，但其中 27,114.87 实际是您的钱（另有 27,114.87 是搞金组的钱），张力嘉只是名义代持。这部分的盈亏全部归您，与您自有部分一视同仁，按同一套 20% 出让规则参与重分配。
关于 WKLP 内代收兰容亨 · 3/14 您还代兰容亨入了 15,000 USD（在港币部分内扣除），作为兰容亨的独立份额，盈亏归他自己。本表已扣除。
§ II
损益归因
Sources of Return¶问题二 — 我赚了多少？为什么赚了？亏在哪里？
2.1 WK 主基金 — 净赚 +29,329（含换汇 553 预扣）
| 步骤 | 金额 USD | 说明 |
|---|
| 毛市场盈利（持仓 219,018 units × NAV 涨幅 18.78%） | + 33,024.48 | 含您自有 + 张力嘉代持您 27,115 部分的全部增值 |
| 先扣 您 1/4 换汇成本（4 人均摊） | (553.11) | 2,212.43 ÷ 4（与张/飞/俞同摊） |
| 净市场盈利（用于 20% 分配） | + 32,471.37 | |
| 出让 20%（含 1% 给兰容亨补贴 + 19% 给合伙人） | (6,494.27) | 兰 1% (324.71) + 奶昔 6.67% (2,164.76) + 张/徐 各 6.17% (各 2,002.40) |
| 收入 飞哥 5% | + 3,351.89 | 飞哥分配池给您 5%（您也是合伙人之一） |
| WK 净 P/L | + 29,328.99 | WK 应得权益 = 256,443.85 |
代持部分参与分配的细节 · 您 33,024 美元的市场盈利中，5,091 美元 来自张力嘉为您代持的 27,115（NAV 1.0 → 1.18775）。这 5,091 增值同样按 20% 规则出让（即 1,018 美元参与重分配）—— 您和您自有的钱一视同仁。
（搞金组的 27,115 增值 5,091 不在您名下，归搞金组自己，且不参与分配。）
2.2 WKLP 夫人账户 — 净亏 −16,943（含 4/27 提取）
| 项目 | 金额 USD | 说明 |
|---|
| 您持有 348,845 units（4/27 提取前） | 313,346.33 | 提取价值 + 5/1 在账价值 |
| — 4/27 老婆提取 1,200,000 HKD ÷ 7.815 | 153,550.86 | 已实际进入您家庭口袋 |
| — 5/1 在账（177,894.70 units × 0.89826） | 159,795.47 | 仍留 WKLP 账户内 |
| 减：自有出资合计 | (330,289.45) | |
| WKLP 净 P/L | (16,943.12) | 提取与在账合并核算 |
WKLP 为什么仍亏？
· 您 2/24 入金时账户已回撤 −0.99%（NAV 0.99011）
· 您 3/14 入金时账户已回撤 −8.17%（NAV 0.91834）
· 5/1 NAV 进一步跌至 0.89826（再 −2%）
主要资金入场时账户都处于下跌期。4/27 老婆提取的 1.2M HKD 已离场，不再随后续 NAV 波动；剩余 159,795 USD 仍在账继续随 WKLP 净值变化。
2.3 综合 P/L
| 来源 | 金额 USD |
|---|
| WK 主基金（含换汇 + 代持 + 重分配） | + 29,328.99 |
| WKLP 夫人账户（含 4/27 提取部分） | (16,941.70) |
| 合计 净 P/L | + 12,387.29 |
"
WK 大涨 +29,329（已扣换汇 553）
cover 了 WKLP 的 −16,943，
最 终 净 盈 利 +12,387 （+2.22%）。
— — 综合归因 / Net Outcome
§ III
5/1 现金流结算
Cash Flow Reconciliation3.1 投资部分（账户取走 + 已收）
| 实际出资 | (557,402.89) |
| 4/27 已实际收回（夫人提取 1.2M HKD） | + 153,550.86 |
| 5/1 取走 WK 终权益（含 −553 换汇预扣） | + 256,443.85 |
| 5/1 在账 WKLP 终权益（仍留账内） | + 159,795.47 |
| 投资部分 P/L | + 12,387.29 |
3.2 现金垫付循环（不影响 P&L，但是真实进出）
| 您过去垫付的渣打换汇现金（已花出） | (1,079.79) |
| 5/1 换汇池退还流入您账户 | + 1,079.79 |
| 净现金 0（垫付 = 退还） | 0 |
说明 · 您 1,079.79 USD 的渣打换汇是您过去几个月先付出去的，5/1 由 WK 内换汇池（飞哥+俞嘉诚+张力嘉+您 4 人各贡献 553.11）全额退还给您。一进一出净 0；您实际承担的 553.11 换汇成本已在 §II 的 WK 净 P/L 里预扣过了。
§ IV
资金流转节点
Capital Flow Timeline
| 日期 | 事件 | 性质 |
|---|
| 2026 / 02 / 01 | WK 主基金成立，您出资 100k；张力嘉 14 万内 27,115 是您的 | 初始投资 |
| 2026 / 02 / 11 | WK 加注 100k（NAV 1.0881） | 追加投资 |
| 2026 / 02 / 16 | ZLJ 提出 4 万 USD（其他人份额），由您代为保管 8 天 | 资金保管 |
| 2026 / 02 / 24 | 您将 4w + 自有 13.7w = 17.7w 注入 WKLP | WKLP 净加注 137k |
| 2026 / 03 / 14 | WKLP 加注 55k USD + 1.2M HKD（含代收兰容亨 15k） | 追加 + 代持 |
| 2026 / 04 / 27 | 夫人从 WKLP 提取 1,200,000 HKD ≈ 153,551 USD | 家庭部分变现 |
| 2026 / 05 / 01 | 期末清算 + 换汇 OOP 退还 1,079.79 | 清算 |
| 2026 / 06 / 01 | WK + WKLP 剩余份额全额提取 = 433,750.13 USD | 清仓退出 |
§ V
6/1 全额提取（本期新增）
Final Redemption · 2026/06/01¶5/1 之后又持有一个月，6/1 清仓退出
5/1 之后您的 WK + WKLP 份额继续随净值波动。本月 WK +4.81%、WKLP +4.32%。6/1 全额提取，对本月收益计提 20% carry（绩效提成），并按约定分得飞哥本月盈利的 5%。
| 项目 | WK | WKLP | 合计 USD |
|---|
| 5/1 期初权益 | 257,523.64 | 159,795.47 | 417,319.11 |
| 6/1 毛权益 | 269,919.54 | 166,693.96 | 436,613.50 |
| 本月收益 | +12,395.90 | +6,898.49 | +19,294.39 |
| 减：20% carry（绩效提成） | | (3,858.88) |
| 加：分得飞哥本月盈利 5% | | +995.51 |
| 6/1 实际提取金额 | | 433,750.13 |
5.1 累计净收益（2/1 → 6/1）
| 5/1 投资部分 P/L（见 §II / §III） | + 12,387.29 |
| 本月净增（6/1 提取 433,750.13 − 5/1 权益 416,239.32） | + 17,510.81 |
| 累计净 P/L（2/1 → 6/1） | + 29,898.10 · +5.36% |
整段回顾 · 累计出资 557,402.89，累计收回 587,300.99（= 4/27 夫人提取 153,550.86 + 6/1 提取 433,750.13），累计净赚 +29,898.10 USD（+5.36%）。
其中 WK 主基金是主要盈利来源（净值 2/1→6/1 +24.49%，含张力嘉为您代持的 27,115 + 历次分得飞哥的 5%）；WKLP 因入场在回撤期，整段仍小亏，但已被 WK 的盈利完全覆盖。
"
WK 的 大 涨 覆 盖 了 WKLP 的 回 撤，
从 2/1 持 有 到 6/1 清 仓，
累 计 净 赚 +29,898（+5.36%）。
— — 全程回顾 / The Full Arc